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Foro de Economía internacional



Grecia está proxima de la bancarrota? Qué hacer? Cómo evitarlo, cómo sacar a flote la economía de ese país? (Parte II)

Erasmo
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 01/07/2011

Saludos a todos. No sé que sucedió que el debate se cerró, digo se cerró porque yo no lo cerré, y porque me explican que soy la persona, en tanto administrador, que puede cerrar los debates. Es qué hice una manipulación equivocada? Si tal fue el caso mis disculpas. Pero aqui reabro nuestra conversación.


El gobierno griedgo se prepara a lanzar une enésimo plan de rigor para sacar adelante el país y poder honorar sus obligaciones hacia el FMI y poder así recibir otro tramo del préstamo condicional de esta institución. Es realista? Qué opinan los amigos del Foro?

Transcribo una nota del diario El País en el cual Roberto Lavangna que había reestructurado la deuda argentina da su opinión.

"El exministro de Economía, Roberto Lavagna, está convencido de que el programa que se pretende aplicar a la crisis de Grecia ha demostrado ser ineficaz y dañino y que la única salida aceptable es una reestructuración ordenada de la deuda griega.

El economista, que organizó la salida de la crisis argentina de 2001 y la reestructuración de su deuda, afirmó a El Pais que "el caso argentino y el griego tienen muchas diferencias, pero está claro que con las decisiones actuales no se ha logrado mejorar la situación en Grecia".

Lavagna agregó que "la deuda externa sube, las tasas de interés suben; la situación fiscal y social se deteriora. Cuanto más se tarde en comprender que esa fórmula, originada en el pensamiento más clásico del Fondo Monetario Internacional, no funciona, tanto más daño va a provocar no solo en el contexto interno griego sino en el europeo en su conjunto".

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 01/07/2011

Saludos,


Escribí en mi post precedente en respuesta a Horacio y a Enrique.

Que reprogramar la deuda haga que se termine ignorando el origen de la deuda, como afirma Horacio, es una afirmación que no resiste la demostración. Reestructurar la deuda supone reemplazar un empréstito por otro, sujeto a determinados parámetros financieros (tipo de interés, calendario de pagos y de amortización, colateral) y por lo tanto es imposible perder la traza de como el país, o mejor aún, de como la deuda pública se originó.

Igualmente, declararse en quiebra, dejar de honorar el servicio de la deuda pública, lo que haría que los griegos puedan tomar conciencia de la situación económica de su país creo que es una proposición que no toma en cuenta el coste social de tal medida. Como siempre los más débiles son los que pagarían los platos rotos, y no así los que poseen altos ingresos.

Desde mi punto de vista de lo que se trata es de reprogramar la deuda y de asociar la banca privada y los intermediarios financieros a compartir el coste de la restructuración. Es decir, de lo que se trataría es de que los que se beneficiaron y percibieron durante años ingentes ingresos, cojan una parte del coste de la restructuración (sea mediante una quita voluntaria, sea mediante condiciones blandas de reprogramación), y del otro que el gobierno griego defina un plan financiero que asocie al esfuerzo financiero los sectores que hasta hoy se han beneficiado del ingreso de Grecia a la UE y que no han contribuido al financiamiento del crecimiento económico nacional.

La crisis griega, como la de Argentina, no pueden ser asimiladas a la crisis que vivió Islandia. La crisis islandesa fue provocada por la bancarrota del sistema financiero privado islandés y que el gobierno de ese país quiso evitar nacionalizando las pérdidas privadas.

En el caso que nos ocupa, es el sector público, el Estado, quien se endeuda a nombre de la nación. Por lo tanto, es al elector, a los electores griegos a quienes corresponde de exigir el inventario, la auditoría, de en qué se invirtió las masas de préstamos contraídos y de cómo se programó su reembolso.

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 01/07/2011
Aprueba Parlamento de Grecia plan de austeridad pese a protestas

Roma, 29 Jun (Notimex). - El Parlamento de Grecia aprobó hoy el plan de austeridad, pese a una huelga general de 48 horas y disturbios en las afueras del recinto, donde la policía ha dispersado a miles de manifestantes que protestaban en contra de los recortes sociales.

El plan de austeridad propuesto por el primer ministro griego, Yorgos Papandreou, fue aprobado por 155 votos a favor, 138 en contra, dos abstenciones y cinco que sólo estuvieron presentes, de un total de 300 diputados, según el diario Athens New.

Entre los que votaron a favor estuvo la diputada de la oposición de Nueva Democracia, Elsa Papadimitriou.

El paquete de austeridad, exigido por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Unión Europea (UE), prevé un ahorro de más de 28 mil millones de euros (40 mil millones de dólares) en el periodo 2012-2015 y 50 mil millones de euros (72 mil millones) por privatizaciones.

La votación tuvo lugar en el segundo día de la huelga en protesta por los recortes exigidos por el FMI y la UE para la entrega de un paquete de ayuda y salvar al país de la quiebra.

Las nuevas medidas pretenden recortar los gastos del Estado para situar el déficit por debajo del 3. 0 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) en ese año mediante subida de impuestos, recortes de salarios y de prestaciones, o la pérdida de 150 mil puestos de trabajo públicos.

Poco antes de la votación, el primer ministro griego instó a los parlamentarios a aprobar por consenso el plan de austeridad, dado que es la única manera de conseguir que "Grecia esté de nuevo de pie".

"No hay plan B para salvar a Grecia". "Hagamos todo para evitar que el país caiga en bancarrota", dijo Papandreu en la tribuna del Parlamento.

El primer ministro griego exhortó a los diputados a escoger entre "el camino duro del cambio o la catástrofe".

Con ello trataba de alentar no sólo a los parlamentarios de su partido, el socialista PASOK, sino a los de la oposición a respaldar las medidas de austeridad, que prevén aumentos de impuestos, recortes de salarios y privatizaciones.

La sesión comenzó con retraso por la dificultad de algunos diputados para acceder al Parlamento porque en el exterior, en la plaza Sintagma, miles de personas se concentraron para protestar contra el nuevo plan de ajuste.

Miles de manifestantes trataron de rodear el edificio del Parlamento, sin embargo las fuerzas de seguridad los dispersaron con gases lacrimógenos con el fin de que abandonaran la plaza Sintagma, situada frente al Parlamento en Atenas.

Miles de griegos acudieron a las protestas con pañuelos, gafas o máscaras para protegerse de los gases lacrimógenos de la policía.

La policía acordonó los alrededores del Parlamento para proteger el edificio y habilitaron un pasillo de seguridad para los diputados, mientras otros retenes policiales se desplegaron en puntos cercanos a la plaza.

Rafael Jorge Nicolás
Máster en mercados financieros y gesti...
Escrito por Rafael Jorge Nicolás
el 01/07/2011

Estimado Erasmo:
Yo creo que estos problemas de deudas externas, que no son nada mas que un problema de caja para el Pais endeudado,que se trata de ingresos y egresos,y, por lo tanto de deficit Fiscal,obliga a reprogramar el presupuesto del País. La manera de poder equilibrar los déficit de caja en estos Paises empobrecidos es programar,para honrar sus deudas, un presupuesto que incluya la deuda bajo la renegociación con los Paises acreedores. No nos engañemos, esto no deja de ser un estado falencial de Grecia y tiene que renegociar con sus acreedores. Las quitas deben surgir de un conseso entre Paises y no del Fondo Monetario como Politica de una Institución que de lo que se debe de ocupar es de resolver el problema interno de EEUU,que con eso ya tiene suficiente.
Desde luego que hay que tener en cuenta la generación de riqueza de Grecia,esto implica que deberá ajustar su economía a sus reales posibilidades con el sacrificio del pueblo, que los bancos deben de asistir al comercio y la industria dándoles la posibilidad de créditos blandos para incrementar su actividad económica; al principio habrá inflación pero en la medida que se vaya solucionando el problema de la deuda interna y externa ,la tasa de inflación se va a atenuar en forma proporcional a la recuperación interna del pais.
Deseo que opines acerca de mi pensamiento sobre el problema opinado. Eres econometrista y de macroeconomía debes tener una fuerte formación que me puede enseñar y decir en que estoy equivocado, o, si, es una solución viable la planteada.
Atte.
RJNICOLÁS

Manuel Felipe Alvarez Segura
Administracion c.a.n.e.s ( naval) mar...
Escrito por Manuel Felipe Alvarez Segura
el 01/07/2011

En la opinion del compañero RJNICOLÄS, siertamente, por hay van los tiros serteros.

El fondo monetario internacional no deja de ser siempre una caja negra, para muchos paises, con gobiernos debiles a la hora de la toma de desiciones, valederas sin tapujos.

Veamos las noticias :

Grecia afronta mañana una crucial votación parlamentaria sobre unas nuevas medidas de austeridad, que incluye un ahorro de 28. 400 millones de euros y subidas de impuestos, además de la recaudación de unos 50. 000 millones gracias a privatizaciones.

Con este programa de ajustes, el Gobierno pretende desbloquear los 12. 000 millones del quinto tramo del préstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Unión Europea (UE), sin el cual Atenas no puede afrontar sus pagos el próximo mes, y abrir la puerta a un segundo rescate.

Consolidación fiscal

- Se pretende recortar los gastos del Estado en unos 14. 300 millones de euros y recaudar otros 14. 100 millones hasta 2015, con el fin de situar el déficit por debajo del 3% del PIB en ese año.

Impuestos

- El Estado impondrá un "impuesto solidario" entre el 1 y el 4 % a las rentas más altas. Para ministros, parlamentarios y otros cargos públicos con ingresos importantes el impuesto es del 5 %.

- Suben en 300 euros anuales los impuestos a profesionales que trabajan por cuenta propia, como abogados, fontaneros o taxistas.

- Se reducen el mínimo exento de tasación de los 12. 000 a los 8. 000 euros, aunque quedan excluidos los trabajadores de menos de 30 años y los pensionistas, y se crea un impuesto inmobiliario especial para los propietarios de bienes de más de 200. 000 euros.

- Aumentan los impuestos sobre bienes de lujo como yates, piscinas y coches de alta cilindrada, se abre la posibilidad de legalizar inmuebles construidos fuera de la ley tras el pago de penalizaciones y se eliminan un gran número de exenciones fiscales.

- El IVA para bares y restaurantes pasa del 13 al 23 % y se refuerza la lucha contra la evasión fiscal y el trabajo informal.

Gasto público

- El Estado pretende suprimir 150. 000 empleos públicos, el 25% del total, para lo que no se prolongarán los contratos temporales y sólo se sustituirá a una de cada diez funcionarios que se jubilen. Los salarios, recortados una media del 12 % el año pasado, volverán a ser reducidos, aunque aún no se sabe en qué cuantía.

- Se suprimen diversas prestaciones sociales para ahorrar 4. 000 millones hasta 2015. Se recortarán también 500 millones de euros este año en concepto de subvenciones y otros 855 millones hasta 2015 con la fusión de escuelas, hospitales o cuarteles de la policía.

- Se reduce el gasto sanitario hasta 2015 en 2. 100 millones de euros mediante la racionalización de las prescripciones y con fármacos más baratos.

- Por primera vez en tres décadas se reduce el gasto militar, el más alto porcentualmente de los países europeos de la OTAN con cerca del 4 % del PIB, aunque muchos analistas consideran que es mayor por el uso de partidas ocultas. En total, se recortan 1. 200 millones de euros hasta 2015 y se cancelan pedidos de armamento por 830 millones.

- Se reducen las inversiones públicas en 850 millones para este año.

Privatizaciones

- En 2011 el Gobierno pretende recaudar unos 5. 000 millones con la venta del monopolio de apuestas y loterías OPAP, el Postbank, la empresa de gestión de aguas de Salónica, la segunda ciudad del país, y las empresas de gestión portuarias del Pireo y Salónica.

- Entre 2012 y 2015, otros 45. 000 millones con la privatización de la empresa de gestión del agua de Atenas, refinerías, empresas eléctricas, el ATEbank, especializado en el sector agrícola, así como la gestión de puertos, aeropuertos, autopistas, derechos de explotación de minas y bienes muebles e inmuebles estatales.

aqui hay bastante tela que cortar y muchos estaran pendiente del dicho: en rio rebuelto ganancia de pescadores.

Rafael Jorge Nicolás
Máster en mercados financieros y gesti...
Escrito por Rafael Jorge Nicolás
el 03/07/2011

Gracias, no conocía las medidas internas a tomar por el Gobierno de Grecia. Realmente debe ser una situación muy angustiante para el Pueblo griego una determinación tan drástica. Me gustaría conocer, además de uva y vino, que otros bienes genera y elabora Grecia. El cinturón se lo ajustan a todos, lo peor es el desempleo. Las Privatizaciones se deben hacer con seriedad, con expertos en este tipo de negocios. Argentina, mas allá de lo que trae aparejado estas negociaciones, tuvo que vender sus activos regalados,haciéndose cargo de los pasivos, contrariando las leyes,no se tenía experiencia en este tipo de negocios y tuvo que pagar un derecho de piso muy grande por la falta de seriedad en las privatizaciones.

Atte.

RJNICOLÁS

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 03/07/2011

Hola Rafael,

Solo ahora encuentro un poco de tiempo para responderte. Aprovecho para saludar a Manuel y al resto de amigos.

Si contablemente la deuda externa puede ser interpretada como una situación permanente en donde el Estado gasta más de lo que percibe como ingreso, el porqué y el cómo, asi como las interacciones entre el sector público y algunos sectores estratégicos (en el caso de Grecia, el sector militar) hacen aparecer la real dimensión del problema: la aplicación de un modelo económico y las derivas del mismo, problemas de regulación y de intermediación financiera. Igualmente, aparecen problemas de inadecuación entre la liberalización financiera y la poca o ninguna regulación del sector financiero por parte del sector público.

Como lo dices bien, creo que cojer el torno por los cuernos supone : atacarse a esa situación permanente de déficit público, lo cual desde mi punto de vista supone otra cosa que cortar aun más el gasto público. Creo que más que eso, supone incrementar los recursos del sector público, para lo cual creo que hay áreas (inmobiliario, financiero, incrementar la pobléación que pagan impuestos directos, etc) que lo permiten; lo cual exige una participación y vigilancia ciudadana.

Como tu creo que la banca internacional debe participar al financiamiento de un plan de saneamiento de Grecia. Puesto que ellos invirtieron, estando conscientes del riesgo que corrían, y puesto que durante años han obtenido ingentes beneficios, lo más normal del mundo es que participen financiando parte del esfuerzo. Creo que bajo la presión de los alemanes esta posibilidad va haciéndose camino.

En cuanto a la inflación, no veo porque debería producirse, Creo que el riesgo es el inverso, de deflación. A fuerza de aplicar medidas de recorte del gasto público, de privatizar y poner en la calle miles de personas, la actividad económica se resiente y la gente pierde más que confianza y deja de comprar en previsión de días peores. En esa condiciones, el país terminará no tan solo en bancarrota, pero aún acabará en la miseria, sin ver ni a mediano plazo una luz de esperanza.

Erasmo

Creo que la hora


Horacio Julio Iglesias
Licenciatura en artes "orientación mús...
Escrito por Horacio Julio Iglesias
el 04/07/2011

Hola Erasmo, me alegra que hayas reabierto el debate. Tambièn observo que en èste estàn afinando la mirada.

Evidentemente Grecia debe pagar unos 300. 000 millones de euros (es su deuda externa). Màs del doble de la de Argentina.

Grecia tiene 11.000.000 de habitantes. Bajaràn el sueldo a los empleados pùblicos, aumentaràn impuestos, etc, etc.

Evidentemente esto traerà deflaciòn y sufrimiento para los habitantes de menores ingresos y muchìsimos habitantes de ingresos medios pasaràn a ser pobres, etc. Etc.

A mi modesto entender, si no hay quita, no se puede pagar, sin hacer ningùn tipo de anàlisis.

¿Y las privatizaciones?........ Recuerden que ningùn empresario va a invertir para salvar a otro, sino para hacer negocios, fundamentalmente desde una posiciòn dominante, que tiene como contrapartida la situaciòn de debilidad de Grecia, digàmoslo asì, van a vender las joyas de la abuela....... ¿Y despuès, que? Creo haber leido que recaudaràn algo asì como 80. 000 millones, y el resto?

Y como en todas las crisis econòmicas, que en los ùltimos tiempos van aumentando, observen que siempre se trata de salvar a los bancos,........... A los bancos que son los que fomentan la especulaciòn a niveles impresionantes, que asustan, fìjense que desde la crisis del 2008 - 2009. Con las hipotecas y otros, ahora estàn especulando con los commodities. , que la producciòn apenas alcanza, ¿Adonde vamos a llegar......?.

Los bancos son los mimados, porque los paises de èlite, tienen los bancos y generan riqueza, por ejemplo y bien clarito, con las fàbricas.

Entonces el tema pasa a ser predominantemente polìtico màs que econòmico.

Y en el caso de Europa. Alemania y Francia, no estàn tratando de salvar a Grecia, se estàn tratando de salvar ellos.

¿Y de èsto como se sale?,.. Esa es la cuestiòn, porque el problema me parece que aùn no empezò. Nosotros los argentinos, lo estamos viviendo, aùn hoy y por mucho tiempo lo viviremos.

Y para terminar, con lo expuesto por mi y por Uds. ; el problema es como se paga y quièn lo paga, porque Grecia no es un ente abstracto, Grecia es su poblaciòn, Grecia es, sus habitantes.

Los màs pobres con que van a pagar, con miseria?. Y los ricos, se van a desprender de sus riquezas por el pais?........................ Y el Estado que va a quedar chiquitito, que podrà hacer?.






Matilde Olibero
Santa Fe, Argentina
Escrito por Matilde Olibero
el 05/07/2011

Todos han caído en la trampa de pedir crédito al fondo,de esto no se vuelve quedaron atrapados de por vida,lo que hay que hacer es no pagar más,pero tienen que ponerce de acuerdo todos los paíces

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 05/07/2011

Hola,

No estoy de acuerdo con Matilde. Ella dice que cayeron en la trampa de pedir crédito al fondo, y propone que no Grecia no pague. A primera vista nada más fácil de decir: no tenemos con qué pagar, lo sentimos! El problema es o son las consecuencias que ello traería para Grecia y su población.

Grecia ha recibido millares de dólares a través de fondos estructurales de la Unión Europea, lo que entre otras cosas ha permitido aumentar el nivel de vida de su población. De la misma manera que Grecia utilice el euro le ha permitido financiar su economía a tasa de interés bajísimas, lo cual a su vez ha permitido el boom inmobiliario. En suma, que Grecia abandone la Unión Europea supone tirar hacia abajo el nivel de vida de su población. De la misma manera que los griegos se han beneficiado de la libre circulación de de personas y de mercancías. Sería interesante de ver cómo la población griega percibe una posible salida de la UE.

Que los bancos franceses y alemanes sufrirán, es una certitud, en el caso que Grecia se declare en default. Pero no creo que provocará la implosión del sistema financiero de esos dos países. Los bancos franceses si mis cálculos son correctos están comprometidos a una altura de 15 millares de euros y los bancos alemanes por otros 23 millares. Estas dos sumas no pondrían en peligro la estabilidad de los sistemas financieros nacionales de esos dos países.

Desearía abordar un punto que me parece fundamental: el origen de la deuda externa. Que Grecia se endeudó para financiar parte del gasto público fue una decisión soberana de gobiernos griegos. Que esos fondos hayan sido dilapidados es un asunto que compete debatir al pueblo griego, pero no se le puede echar la culpa al FMI de la existencia de la deuda externa. De la misma manera que no puede argüir que Grecia cayó en una trampa.

Si Grecia no obtiene el crédito de parte del FMI y de la UE, Grecia deberá declararse en cesación de pagos. En realidad estas dos entidades permiten que la economía griega siga a flote, el problema, desde mi punto de vista, es que la manera como estas dos instituciones abordan el problema no es el más adecuado. Grecia requiere que le den tiempo para que se pueda crear una base generadora de ingresos públicos y del otro, tiempo para que se puedan crear las instituciones y el marco legal que permitan crear durablemente ahorro primario en el sector público.

No creo que a golpe de disminución del gasto público, de compresión de salarios, de alza de impuestos pueda salirse adelante.

Saludos

Erasmo


Horacio Julio Iglesias
Licenciatura en artes "orientación mús...
Escrito por Horacio Julio Iglesias
el 06/07/2011

Efectivamente, Erasmo. El ùltimo pàrrafo de tu intervenciòn es correctìsimo y va a contramano del consenso de Washington, que aùn tratan de mantener a flote el grupo de los 8.

La salida de la zona Euro puede ser una soluciòn?.......... Evidentemente en ese caso volverìan al Dracma, pero serìa una moneda totalmente devaluada. Entonces como obtendrìan los Griegos loe Euros para poder honrar sus deudas, aùn con quita.....?. La deuda, en èste caso pasarìa a ser algo màs que insoportable.

Por eso en Grecia el problema aùn no empezò. Ademàs que piensan hacer los bancos Alemanes y Franceses que tienen bonos griegos.....? Los fragmentaràn para entregarlos a desprevenidos minoristas, como los bonos argentinos en Japòn e Italia, fundamentalmente.?. Porque.......... Si Grecia entra en default y los Bancos Alemanes y Franceses se quedan con los bonos que tienen ahora............... (sic).

Todo se complica aùn màs porque en Europa hay otros paises que estàn yendo por el camino de Grecia, (Dios no permita que eso suceda).

Luego creo que esto va a traer cola a nivel mundial, es decir, me da la impresiòn que los paises altamente desarrollados van a tener que dejar desarrollar bastante a otros paises porque en caso contrario puede haber una implosiòn entre los grandes.

En fin creo que me estoy aventurando demasiado, pero creo que Alemania y Francia deben estar màs que preocupados, y el resto de Europa tambièn.

En cuanto al origen de la deuda externa de Grecia, creo que ellos tuvieron una gran responsabilidad en ello, o mejor dicho, sus gobiernos fueron bastante irresponsables, sobre todo con los gastos militares, porque ya no està la Uniòn Soviètica, tan sòlo queda Turquìa, pero creo que ya no hay màs lugar para guerras por lo menos en Europa.

Saludos


Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 06/07/2011

S&P BAJA EL RATING A PORTUGAL Y LO SITUA AL BORDE DEL "BONO BASURA"

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) ha decidido hoy rebajar el rating de Portugal hasta BBB- desde BBB, lo que coloca a los bonos portugueses al límite del conocido como "bono basura" o grado especulativo. La perspectiva sigue siendo "negativa", por lo que se mantiene la posibilidad de nuevos recortes. España, a salvo del contagio de Portugal.


Al mismo tiempo, ha bajado la calificación crediticia de Grecia a BB- desde BB+, y en este caso también mantiene la perspectiva "negativa". La agencia profundiza así, el estatus de "basura" para la deuda helena, porque teme que el país tenga que pedir más dinero al plan de emergencia de la zona euro y advirtió de que podría recortar aún más su nota en uno o dos escalones si su posición fiscal empeora. Grecia, por su parte, ha señalado que la rebaja del 'rating' de S&P "tendenciosa e injusta".
Segundo golpe consecutivo para Portugal

"La rebaja refleja nuestra visión de que el comunicado con las conclusiones del Consejo Europeo del pasado 24 y 25 de marzo confirma nuestras expectativas de que la reestructuración de la deuda puede ser una condición de acceso a los fondos del Mecanismo de Estabilidad Europea (ESM) y de que la deuda pública senior estará subordinada a los préstamos del ESM", explica la agencia, que considera que estas circunstancias van en detrimento de los acreedores comerciales de los países de la UE.

S&P ya había rebajado la nota de Portugal en dos escalones el pasado 25 de marzo, hasta BBB desde A-, aunque advirtió de que podría adoptar nuevos recortes.

La agencia Fitch también decidió el pasado 24 de marzo rebajar el rating de la deuda de Portugal a A- desde A+, y también lo mantuvo en perspectiva "negativa" tras la dimisión de su primer ministro y el rechazo de su nuevo plan de austeridad.

Pero el via cruicis para la deuda portuguesa en el que se ha convertido el mes de marzo no queda aquí. El día 16, Moody's anunció que la nota de la deuda soberana descendía de A1 a A3, tan sólo cuatro escalones por encima del bono basura. Calificaciones crediticias: escalones y significados (. Xls). (Artículo de El Economista. Es)


Comentario


Las agencias de notación se caracterizan por otorgar buenas notas a pacientes que están en desahucio, tal fue el caso en la reciente crisis del subprime de los Estados Unidos. Hoy día, esas mismas agencias tratan de jugar el rol de "leading" y complican los esfuerzos que los gobiernos hacen para restablecer el equilibrio financiero, tal es el caso en Portugal.



Horacio Julio Iglesias
Licenciatura en artes "orientación mús...
Escrito por Horacio Julio Iglesias
el 07/07/2011

Erasmo, me da la impresiòn de que las Agencias, p. Ej. S&P, fundamentalmente. Hacen lobby para algunos Bancos. Es un negocio conjunto.

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 11/07/2011

S&P bajó de cuatro knochs el rating de la deuda portuguesa. La misma agencia amenaza de hacer lo mismo con la deuda de otros países europeos. Incluso la calidad de las obligaciones de los EEUU corren el riesgo de ver su bajada la anotación. Cuando uno mira hacia atrás, en el pasado como las dichas agencias han anotado deudas emitidas por ciertos operadores, uno está en el derecho de preguntarse del cómo trabajan las mismas casas de rating.

Lo cierto es que los países que recurren a empréstitos internacionales se someten a la anotación de estas casas quienes a su vez muchas veces son jueces y partes. Es decir que en la práctica las agencias de rating son pagadas por los mismos agentes que buscan empréstitos en el mercado de capitales.

Habría que revisar todo el sistema!


Horacio Julio Iglesias
Licenciatura en artes "orientación mús...
Escrito por Horacio Julio Iglesias
el 12/07/2011

Exactamente, Erasmo, ni màs ni menos. Me da la impresiòn de que estamos en un momento crucial de la economìa mundial.

El dolar no se puede caer porque es la divisa que rige los mercados. El gran problema es que ya es muy difìcil sostener dicha moneda.

A EEUU ya se le hace muy difìcil emitir bonos y a China se le hace muy difìcil seguir compràndolos, pero........... ¿Que hacer?..........

A mi entender a los dòlares en circulaciòn (excesivos) me parece que los sostienen la gran especulaciòn ver commodities....... Los fondos de inversiòn proliferan de una manera inexplicable......... Entonces la pregunta es.......... Estarà trabajando EUA y el grupo de los 8 en alguna alternativa a corto plazo, en cuanto a divisa alternativa al dòlar.

Volviendo a Europa, que pasarà con la zona Euro, si cae el Euro, puede arrastrar al Dolar?.

Puede EUA presionar a otros grandes paises a que revalùen sus monedas?


Matilde Olibero
Santa Fe, Argentina
Escrito por Matilde Olibero
el 13/07/2011

La deuda que pagó y seguira pagando el sr. Lavaña ministro de Argentina,lo iso a costa del bolsillo de todos los asalariados,ah subido la linea de pobreza,en estos momente hay una inflación galopante,la carne se dejó de consumir que es el alimento principal de éste país,el transporte y muchos servicios están subsidiados por el estado,y traslada los gastos de estos a los precios de las mercaderias. Mienten en index por que si dicen la verdad,los comersiante saldrian volando a remarcar. El planeta entró en un caos económico nuca visto,todo gracias a la globalización.

Horacio Julio Iglesias
Licenciatura en artes "orientación mús...
Escrito por Horacio Julio Iglesias
el 16/07/2011

Hola amigos, este es un artìculo salido ayer en el diario Tiempo Argentino de Buenos Aires

Me parece màs que claro, este artìculo; nosotros hace 10 añós que llegamos al infierno y estamos saliendo, luego de muchas crisis, hace 10 años que fue la ùltima y la peor.

Y con europa veo muchìsimas coincidencias.

¿Gran recesión o gran pillaje del terrorismo financiero internacional?

Publicado el 14 de Julio de 2011

Por Federico Bernal
Presidente del CLECIT.

Ante la imposibilidad de trasladar la crisis a las naciones emergentes o a la periferia mundial, las sociedades del patio trasero europeo absorben prácticamente todos los costos de la crisis financiera y económica del Primer Mundo.
Podría argumentarse que Estados Unidos, el Reino Unido y Francia también padecen del culto ajustador. Sin embargo, son un paraíso al lado de Grecia, Portugal, España y en breve Italia. La hoja de ruta del aniquilamiento estatal y la asfixia social la plantean el FMI y el Banco Central Europeo no en función de un análisis técnico sino político, tal como ha sucedido siempre. Veamos. Déficit como porcentaje del PBI proyectado para 2011 (según FMI-Fiscal Monitor 2010): Alemania (3,7%), Italia (4,3%), Portugal (5,2%), Francia (6%), España (6,9%), Grecia (7,3%), Reino Unido (8,1%) y Estados Unidos (9,7%). A excepción de Alemania, la situación de Italia, España, Portugal o Grecia no es más drástica que la del Reino Unido y EE UU. Peor aún cuando se comparan las obligaciones financieras que estos países tienen para afrontar sus respectivos déficits.
La desigualdad en materia de ajustes y/o venta del patrimonio público tiene una única explicación: las élites corporativas y del capital financiero especulador siguen teniendo sus principales búnkers en Londres y Washington, pero en la Unión Europea gobiernan Alemania y Francia. Wall Street, la City of London y el binomio franco-germano oprimen a su patio trasero sin piedad alguna. Sus principales bancos no sólo están estatizando sus propias deudas sino que también están forzando la venta de activos públicos, reeditando aquella estrategia de Domingo Cavallo en 1982. Antes el patio trasero argentino (ocurrió igual en toda América latina); ahora el patio trasero europeo. A propósito, un solo ejemplo. Según la National Audit Office (comisión parlamentaria que audita el gasto público en el Reino Unido), cerca del 30% del déficit nacional de 2010 fue producto de los pésimos (léase, fraudulentos) manejos financieros por orden de unos 1,351 billones de dólares. El endeudamiento per cápita: 22 mil dólares/anuales. Igual en Estados Unidos, Francia y Alemania. En suma, el Primer Mundo está viviendo una suerte de retorno al feudalismo, donde el ciudadano no es más que un siervo eternamente endeudado con el señor que todo lo da y todo lo saca. Los bancos devienen en castillos, mientras que la población antes digna y protegida por un Estado de Bienestar se encuentra cada vez más librada al totalitarismo de las agencias calificadoras y la ausencia gubernamental. ¿Gran Recesión o Gran Pillaje del terrorismo financiero internacional?

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 17/07/2011

Debemos agradecer a Horacio por ayudarnos a profundizar la discusión. El artículo de Bernal se presta al debate y me ayuda a escribir lo siguiente. Estoy adjuntando un documento, en el cual figuran los gráficos a los cuales aludo en mi texto que entitulo provocadoramente :

Recesión en camino quizás pero lejos de un pillaje organizado por el gran terrorismo financiero internacional

Bernales desarrolla una versión de lo que se denomina “teoría del complot”, que como demostraremos evita de analizar el problema de la crisis que viven los países de la Unión Europea y del otro, sin mayor demostración, encausa los bancos y los pone a la vindicta popular. Así, según él, serían los bancos y sus representantes los que estarían organizando el ajuste en Grecia, tratando no tan sólo de recuperar sus inversiones sino buscando que hacer ingentes beneficios a través del pillaje de los bienes públicos.

Según él, la prueba de la idea que avanza, estaría en la dureza del ajuste económico que se observa en esta parte de Europa y no así en el resto de la zona europea!

Comencemos por el final.

En medicina, imponer la misma terapia a dos enfermos padeciendo el mismo mal, sin tomar en cuenta las particularidades que toma la enfermedad en cada uno de los dos casos, puede crear complicaciones en el paciente más débil y puede provocar una reacción fatal de parte de éste. De la misma manera, como en el pasado acostumbraba hacer el FMI, hoy día en toda la zona europea se desarrollan políticas económicas restrictivas, políticas de austeridad, se busca que aumentar el ahorro primario (mayores ingresos públicos y menos gastos corrientes). Para lo cual, se reduce el gasto público (congelan sueldos, no reemplazo de cesantes de la administración pública, menos gastos en educación, salud, supresión de hospitales, escuelas, etc. ), se reforma el sistema de protección social (aumento de la edad para pasar al retiro, disminución de la renta o imposición del mismo), y del otro se incrementa la presión fiscal. Problema: el peso de la terapia lo pagan las familias, es decir los que de una manera u otra son víctimas de la crisis.

Por lo tanto que el ajuste sea más doloroso en los países del sur que en el resto de Europa se explica por la dimensión de la crisis en cada uno de ellos y del otro por el relativo subdesarrollo de estos países. Tres datos para confirmar lo que afirmo: el paro, talla de la deuda pública y grado de competitividad.

El paro

Como se puede ver en el cuadro adjunto, la tasa de desempleo en los países más desarrollados de la zona europea se sitúa alrededor de 8%, incluso éste tiende actualmente a disminuir en Alemania y en los países escandinavos. Muy por el contrario, el desempleo alcanza dos cifras en España, Grecia, Irlanda y en algunos países qua hasta ayer pertenecieron a la ex URSS (Lituania, Estonia, Slovaquia, Letonia), peor aún, el paro tiende aumentar conforme corre el tiempo.

Gráfico

La talla de la deuda pública

Como se puede ver en el gráfico adjunto, excepción de Grecia, hasta 2007 la deuda pública no constituía un problema para España e Irlanda, y en un grado mayor para Portugal. Es a partir de 2008 con el incremento del déficit público que el endeudamiento del Estado va alcanzar proporciones alarmantes. Pregunta central, qué es lo que provoca el déficit del sector público? , qué relación tiene con la crisis del subrprime exportada de los EEUU?

Gráfico

Deuda pública/ Producto Interno Bruto (%)

Gráfico

Competitividad

El gráfico adjunto muestra la distancia competitiva que separa los países de la Unión Europea. Nótese la posición de Grecia, la menos competitiva, Italia y Portugal tampoco brillan.

Gráfico


Espero proseguir.

Erasmo

Horacio Julio Iglesias
Licenciatura en artes "orientación mús...
Escrito por Horacio Julio Iglesias
el 17/07/2011

Hola Erasmo: Lo que quiso decir Bernal es que: Ante el fracaso del Consenso de Washington, que condujo a la debacle econòmica y por ende social de los paìses dèbiles, lease Latinoamèrica y otros, ahora esas mismas polìticas mistificadas por el grupo de los Ocho, llegaron a Europa (por supuesto a los paises màs dèbiles), el sistema Financiero internacional , entonces , està tratando de rapiñar, como lo hace habitualmente, no olvidemos que dentro de ese sistema perverso, estàn los fondos buitres norteamericanos, comprando a precio vil los bonos de los paises en default o muy endeudados, para luego cobrarlos a su valor nominal, despedazando a la sociedad global. (Por supuesto que siempre parte de la culpa la tienen los gobiernos locales, de esos paises màs chicos, pero que sus gobernantes estàn vinculados con los poderosos.

El FMI, EUA, Londres, Berlìn y Tokyio, entre otros hacen lobby con los grandes Bancos, si hay alguien que conoce bien a esto es Amèrica Latina y sobre todo la Argentina.

Estos entes operan siempre con la misma lògica.

Lo que habria que preguntarse es ¿Hasta cuando se puede seguir en esto?.

Aquì es imprescindible recordar que Europa, 1933. - el lugar del mundo màs culto, Social y polìticamente màs avanzado. Estuvo al borde de la desintegraciòn total, esa vez por medio de la guerra convencional, a la antigua uzansa.

Ahora han cambiado los tiempos, se puede llegar a la desintegraciòn por otros medios màs sofisticados y sin olor a pòlvora.............. ---------

Creo que hemos llegado a un momento de la historia en que debemos reflexionar agudamente.

Que son los Estados............... Son entes abstractos. ,,,,,NO, NO, No.....

A los Estados los conforman las personas,, sus ciudadanos y desgraciadamente estos entes amorfos, pero con mucha liquidez, pueden llegar a hacer un daño, infinito, peor que la segunda guarra mundial, y esta vez puede ser mundial de verdad.

Esperemos que no sea asi.





Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 23/07/2011

Hola Horacio,


Saludos a todos. Luego de algunos días de silencio transcribo una nota respecto al plan europeo de ayuda a Gracia.


"La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, consideró hoy que el segundo paquete de asistencia a Grecia tendrá efectos positivos para la economía mundial

El FMI 'da la bienvenida la decisión de hoy, que creemos tendrá un impacto positivo no sólo para Grecia y Europa, sino también para la economía global en general', indicó Lagarde en un comunicado.

En Bruselas, Bélgica, los jefes de Estado y de gobierno de la Zona Euro acordaron este jueves un segundo paquete de asistencia a Grecia por 109 mil millones de euros (unos 157 mil millones de dólares).

El acuerdo logrado durante una cumbre extraordinaria de la Unión Monetaria Europea (UME) busca reducir la deuda pública de Grecia, que alcanza el 160 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) y evitar su contagio a otros países.

Como parte del nuevo paquete, los líderes acordaron también una reducción de los tipos de interés y vencimiento de largo plazo en el pago de la deuda griega, incluyendo la privada, a fin de mejorar su sostenibilidad.

Lagarde destacó los favorables términos de financiamiento ofrecidos en este paquete, así como la participación del sector privado.

"Juntas estas medidas ayudarán a restaurar el crecimiento, a mejorar la sostenibilidad de la deuda griega y ofrecerán las bases para un retorno en el acceso a los mercados", indicó.

Aseveró que para ayudar a Grecia a enfrentar la crisis por su deuda soberana, el organismo multilateral que encabeza "seguirá jugando su papel conforme a las prácticas del Fondo y, por supuesto, bajo condición de la aprobación de nuestro consejo de administración".