En este grupo En todos

Foro de Economía internacional



Cuál es la realidad de la deuda externa de los Estados Unidos de N.A.? Cuán probable es que el Tio Sam haga default?

Erasmo
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 01/07/2011

Mario Venegas ecribe "Más me preocupa la deuda externa de los eeuu que la de Gracia" de la misma manera se pregunta sobre "... Las posibles consecuencias que acarrearía al resto del mundo si eeuu se declarara en cesación de pagos."

Abro este debate para que entre otros Mario pueda ilustrarnos, de la misma manera invito a todos los amigos del grupo a aportar. Propongo que en un primer momento podamos abocarnos a situar y definir la talla del problema, de la misma manera que podamos caracterizarla. En un segundo momento podríamos intercambiar en torno a las consecuencias de un posible default.

Saludos


Erasmo R.

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 01/07/2011

La deuda de los Estados Unidos ya tocó su máximo ¿Hay riesgo de default?

En las últimas semanas, además de la inestabilidad en los indicadores macroeconómicos y la situación en los países periféricos de Europa, los inversores se mostraron preocupados por los problemas de déficit público que afronta Estados Unidos.

Los Credit Default Swaps miden el riesgo de default. Los de ese país cotizan en valores bajos, 41 puntos básicos, pero no son cero. Y son más elevados que los de Alemania, Holanda, Suiza y Suecia en el G-10.

El tema puntual es que, después que llegar al límite de deuda legal de u$s14,3 billones (una cifra seguida de doce ceros detrás), como medida de emergencia la Tesorería está usando actualmente fondos de pensiones federales como una medida de emergencia.

Estados Unidos alcanzó el techo de u$s14,29 billones de deuda fijado por el Congreso, límite legal más allá del cual el Estado ya no puede incrementar su endeudamiento. La oposición a Obama opina que para autorizar una suba del límite es necesario que se conjugue con medidas para reducir el déficit presupuestario en torno a los u$s1,4 billones.

La Casa Blanca y los líderes del Congreso han estado discutiendo una reducción del déficit y también un aumento del techo máximo permitido. Pero el tiempo se acaba: en ambos casos tienen hasta el 2 de agosto para llegar a un acuerdo.

Obama apoya una reducción del déficit fiscal, pero no quiere condicionar la autorización de un mayor límite de deuda. Al afirmar que si los inversores de todo el mundo creen que la confianza y el crédito de los Estados Unidos no están respaldados se podría venir abajo todo el sistema financiero, está poniendo sobre la mesa la real importancia del tema.

Ya comenzaron con las conversaciones entre demócratas y republicanos respecto del incremento en el límite de endeudamiento: la cuestión de fondo pasa por la financiación del Estado mediante recortes de los planes sociales, subas de impuestos y reducción del déficit público.

De no mediar un acuerdo en este sentido, Estados Unidos podría caer en cesación de pagos por primera vez en su historia. ¿Lo vemos posible? No, y habrá un acuerdo político antes del 2 de agosto.

Para presionar políticamente, el mismo secretario estadounidense del Tesoro, Timothy Geithner, advirtió que si el Congreso estadounidense no eleva el límite máximo de la deuda, el país se encontraría en cesación de pago y no estará en condiciones de cumplir con sus obligaciones financieras frente a funcionarios, ciudadanos, empresarios e inversores.

A partir de ahora se suspenden inversiones en un fondo de pensiones para funcionarios, permitiendo recaudar al gobierno u$s12. 000 millones en los próximos dos meses.

Por otro lado, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, opinó sobre la situación en su última reunión advirtiendo que sería una propuesta arriesgada no elevar el límite de la deuda en un plazo razonable.

De más está decir que el costo de mantener el actual límite de la deuda será como mínimo un aumento de las tasas de interés lo que, a su vez, empeorará aún más el déficit. Y el mercado lo sabe.

Los problemas de deuda pública llevaron, por primera vez en la historia, a revisar la calificación de la principal potencia mundial por parte de la agencia Standard & Poor's. La agencia calificadora pasó de estable a negativa la perspectiva de calificación de la deuda norteamericana argumentando que duda de la capacidad de la clase política estadounidense de enfrentar el déficit presupuestario.

El índice de riesgo país que maneja JPMorgan se basa en la calificación de riesgo cero para los Bonos de Tesoro norteamericano, y a partir de allí considera la sobretasa que deben pagar los bonos de cualquier otro país. Gracias a este supuesto riesgo "nulo" vinculado a la calificación de su deuda, Estados Unidos puede financiar sus déficits mediante la colocación de Bonos del Tesoro, incrementando su nivel de endeudamiento.

Como el retorno de los títulos se calcula en función directa al riesgo, los Bonos del Tesoro pagan un interés muy bajo. Si bien resulta altamente improbable una cesación de pagos por parte de Estados Unidos, porque es quién emite los dólares que continúan siendo la moneda de reserva mundial, no es menos cierto que las medidas de expansión monetaria y de bajas tasas de interés incentivan un proceso continuo de depreciación del dólar que opera como mecanismo de ajuste automático.

Esto significa que en términos reales todos los tenedores de deuda en dólares sufren descuentos, aún cuando en términos nominales no estén frente a la amenaza de dejar de cobrar en tiempo y forma. En la actualidad, de los aproximadamente 9 billones de obligaciones y Bonos de Tesoro emitidos por la Reserva Federal, los inversores privados poseen sólo el 40%. Como el Tesoro de Estados Unidos emite los títulos y la FED los compra mediante la emisión de dólares, desde fines del año pasado (puesta en vigencia del Quantitative Easing II), cerca del 70% de esos títulos han sido adquiridos por la propia Reserva Federal.

China es el principal comprador de bonos norteamericanos. Luego de los anuncios de S&P, solicitó a Estados Unidos. "medidas responsables" sobre su deuda. Urge reducir la enorme carga de la deuda pública y el déficit fiscal mediante medidas de ajuste, aunque el timing no es el mejor para Obama dado el período pre-electoral.

En cuanto a la situación macroeconómica, la excesiva liquidez ha producido una burbuja en los mercados de materias primas que ha estado incrementando la inflación (1,8% acumulada en el año y 3,2% en forma interanual) y las expectativas de mayor inflación lo que, a su vez, produce un alza en el déficit comercial que se combina con una baja del mercado de viviendas, la reducción del gasto público, la desaceleración del consumo y de la inversión.

La presión sobre la inflación en las últimas semanas ha disminuido a la luz de la baja de los precios de los commodities. Pero no deberíamos confiarnos en que será una tendencia, máxime teniendo en cuenta que no expectativas de suba de tasas relevantes al menos hasta enero del año que viene.

Darío Esptein
Presidente de Research for Traders
Especial para iProfesional. Com

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 01/07/2011

Una crisis fiscal oculta : Un destacado economista estadounidense afirma que las cifras de la deuda subestiman gravemente problemas presupuestarios a largo plazo en EE. UU

"MIENTRAS Estados Unidos sigue sufriendo las secuelas de una tremenda crisis financiera, sobre la mayor economía del mundo se cierne un problema fi scal más alarmante: la temible combinación de altos y crecientes costos de las prestaciones
médicas y jubilatorias y limitadas fuentes de ingresos, que ejercerá una enorme presión sobre la solidez fi scal. Hasta ahora, los mercados parecen concentrarse en la deuda pública oficial de Estados Unidos en relación con su PIB, que asciende a 60%, aproximadamente la mitad de la de Grecia. En consecuencia, los depredadores financieros merodean en torno a Grecia, no Estados Unidos, elevando el rendimiento de la deuda griega y reduciendo el de los títulos del Tesoro de Estados Unidos. Pero la razón deuda/PIB no sirve para conocer la verdadera posición fiscal de un país. Debido a lo que los economistas llaman un problema de etiquetado, cada dólar que un gobierno recibe y paga puede clasificarse de manera económicamente arbitraria. De modo que lo que se declara como el tamaño de un déficit o un superávit es independiente de la verdadera política fiscal de base del país (véase el recuadro)."


Para leer el texto completo pueden abrir en Internet el nexo :

Https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2010/09/pdf/kotlikoff. Pdf


Saludos


Erasmo R.

Manuel Morales
De todo un poco autodidacta 100% y est...
Escrito por Manuel Morales
el 01/07/2011

Gracias Erasmo por la invitacion.


Vere de que manera comparto mas delante.


Un cordial saludo.

Enrique Centelles
Arquitectura etsav
Escrito por Enrique Centelles
el 01/07/2011

Erasmo, Gracias por tu invitación.

He llegado esta semana de Canadá donde leí con estupor en The Globe & Mail, las ayudas que este país tiene que aportar a distintos países: 8 millones de $ a los PIGS (que recibiran más de 300 millones de $ de Alemania) y más de 300 millones a USA!. Hay que tener en cuenta que la población de Canadá es la tercera parte que la de Alemania.
Dicho claramente: USA está recibiendo ayuda.

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 11/07/2011

No conozco ese tipo de transferencias del Canadá hacia los Estados Unidos. De allí que no pueda opinar. Lo que si puedo decir es que si los Republicanos y los Demócratas no se ponen de acuerdo el Tío Sam terminará por declararse en cesación de pagos en los próximos días!

De suceder la onda del cataclismo sería tal que golpearía la economía mundial, y los primeros en ir al precipicio serían los países del sur de Europa.



Enrique Centelles
Arquitectura etsav
Escrito por Enrique Centelles
el 10/08/2011

Sin duda. De todas formas, parece que se ha superado el primer round.

Matilde Olibero
Santa Fe, Argentina
Escrito por Matilde Olibero
el 18/08/2011

Espero que éste desastre económico mundial no se vaya a derimir en la tercera guerra,no quedariamos nadie para contarla,con las armas tan sosfisticadas que cuenta hoy la humanidas,

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 24/08/2011

Hola Matilde,

Una Tercera guerra como dices sería el fin de nuestra historia. Creo que elmundo está muy lejos de esta opción pero más cerca del fin del dólar como moneda imperial, como ocurrió con la libre inglesa a fines del XIX e inicios del XX.

Saludos


Erasmo

Matilde Olibero
Santa Fe, Argentina
Escrito por Matilde Olibero
el 24/08/2011

Y uno nunca sabe ,están tan locos todos,en cuanto al cambio de moneda creo que se está apuntando al oro,asi que el dólar tiene sus días contados,a no ser que sea una estrategia de losEE,UU, para dejarnos en la lona.

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 25/08/2011

La devaluación del dólar escapa a las posibilidades de manejo de la FED, banco central de los EEUU. Es verdad que la devaluación hace competitivos las exportaciones de ese país, el problema es qué exportaciones? La economía de ese país es una economía de servicios, la industria en su gran parte ha sido delocalizada al exterior, de no equivocarme, el precio de los servicios no son sensibles a la variación del tipo de cambio.

Creo que la devaluación del dólar corresponde a una pérdida de confianza generalizada en la capacidad de ese país a crear valor y poder financiar sanamente la inversión productiva y del otro cubrir sus deudas. La "suerte" que tiene el dólar es que no existe otra moneda o otro instrumento de cambio aceptable internacionalmente, no hay candidatos, los existentes son pequeños en cuanto a la masa disponible y/o no gozan de una aceptación generalizada.

Saludos

Erasmo

Lucy Lezcano
Piano unadeca
Escrito por Lucy Lezcano
el 25/08/2011

HOLA ERASMO. Yo leí la noticia de la visita de Joe Biden a China, donde dialogó con e l vicepresidente chino, acordaron acercar posturas para aparcar las diferencias entre las dos mayores economías del mundo y fomentar la cooperación para salir de la crisis. Que opinas de esto?

En la reunión que mantuvieron en Pekín, destacaron que la salida de la crisis de la deuda en Occidente depende, en buena medida, de unos buenos lazos comerciales entre las dos potencias. Xi Jinping, que está llamado a ser el máximo líder de China cuando la cúpula comunista comience su renovación, en 2012 y 2013, afirmó que "en un mundo complicado y de rápidos cambios, la cooperación es la única elección correcta para los dos países". En términos similares se pronunció Biden, quien mostró su "convencimiento de que la estabilidad del mundo depende, en gran parte, de la cooperación entre ambos".


Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 25/08/2011

China con los excedentes comerciales que tiene con el resto del mundo, y en particular con los Estados Unidos, es el banco que financia gran parte del crecimiento de los países desarrollados y en particular al Tio Sam. Al mismo tiempo, la parte de las reservas internacionales chinas expresadas en dólares es tal que China tiene interés que el dólar mantenga su paridad internacional. En suma, a corto y mediano plazo los dos países tienen interés en cooperar, pero a más largo plazo el interés de la China es de abandonar el dólar, al igual que lo pregonan otros países (Rusia, algunos países exportadores de petróleo).

Saludos Lucy


Erasmo

Alfonso G. Arreola
Licenciado el derecho universidad auto...
Escrito por Alfonso G. Arreola
el 26/08/2011

Aún no tengo nada que aportar; pero quiero aprender.

Me llamó mucho la atención, que en el Banco Mundial se hable de una "Moneda Universal" y me gustaría saber que opinan los que saben de economía, a ese respecto.

También se está pensando en un idioma universal (Aparte de los que se hablan en cada región de la Tierra) Y a mí me parece positivo que eso se haga realidad, pues es el idioma que empleariamos en Internet para comunicarnos e intercambiar ideas con cualquier persona en el mundo.

Saludos a todos los participantes y espero me ayuden con sus respuestas.

Alfonso German Arreola

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 26/08/2011
Estimado Alfonso,

Qué entendemos por moneda universal? , es qué el dólar lo es? Es qué el reino del billete verde toca a su fin?

Para responder a tu pregunta creo que es importante recordar las funciones de la moneda. Escribo a partir de un texto que encontré en Internet.

Hecho este esbozo de las distintas clases de moneda, podemos ahora explicar qué se entiende por moneda y cuáles son sus funciones.

La moneda es un instrumento que es ACEPTADO en pago de mercaderías o servicios y en cancelación de deudas..

La moneda facilita el cambio de bienes y servicios. Las funciones de la moneda son fundamentelmente tres: común denominador de los valores, medio de pago y patrón de pagos diferidos y como reserva de valor.


La moneda como común denominador de los valores

Los valores de todos los bienes y servicios se expresan en términos de un número de unidades de la moneda lo que permite determinar el valor de cada uno de ellos; sumar sus valores en términos de moneda y efectuar cualquier otra operación que resultaría difícil si no se tuviera dicha referencia de cambio..

En períodos de gran inflación,la moneda pierde su poder de compra, puede suceder que los usuarios de la moneda lo descarten y utilicen en su lugar otras unidades de cuenta o moneda.


La moneda como patrón de pagos (diferidos).

La economía está estructurada sobre la base de contratos y compromisos que no se terminan inmediatamente y que requieren para su justo cumplimiento que la moneda en que se concierten no fluctúe mayormente en su poder de compra durante el plazo de la duración de dichos contratos u obligaciones. Para que pueda cumplirse esta condición, es indispensable que la moneda no sufra fuertes oscilaciones en su poder adquisitivo, lo que resulta difícil cumplir mientras no desaparezcan los procesos de prosperidad y crisis que con sus vaivenes de precios impiden la realización de tal propósito.


La moneda reserva de valor, que permita conservar en términos de la unidad monetaria elegida, los ahorros que puedan requerirse en lo futuro. Es obvio que para que una moneda sea una buena reserva de valor, no debe fluctuar su poder adquisitivo, porque si éste se reduce drásticamente en el curso del tiempo, los ahorristas que han sacrificado sus consumos para disponer de una masa futura de bienes o servicios.


La moneda sana, lo es cuando cumple satisfactoriamente las tres funciones y permite al consumidor la libre elección de los productos a precios equitativos, al empresario el cálculo de sus costos y ganancias y al obrero la obtención de un salario real.


El peso mexicano,al igual que el dólar o el sol peruano, cumplen esos roles. En lo que se diferencian respecto al segundo es que la dos otras monedas nacionales no tienen poder liberatorio fuera de Mexico o Perú, es decir como patrón de pago funcionan únicamente dentro de las fronteras nacionales cosa muy distinta al dólar. Igualmente, el dólar permite comparar los valores de dos bienes, producidos en países diferentes, y por lo tanto posibilita su intercambio, ni el peso mexicano, ni el sol peruano lo permiten.


Es en ese sentido, que el hecho que el dólar pueda actuar como moneda fuera de sus fronteras es que le confiere ese status de moneda universal, status que fue reservado a la libra británica y luego al oro.


Hoy día se habla de la necesidad de crear una moneda que cumpla los tres roles citados anteriormente y que sea aceptada por todos los países y circule sin restricción.


Espero haberte ayudado.


Saludos


Erasmo

Alfonso G. Arreola
Licenciado el derecho universidad auto...
Escrito por Alfonso G. Arreola
el 26/08/2011

¿Que pasaría si la gente dejara de usar artículos de oro y ya no le diera ningún valor?

La verdad, es que no sé que USO puede darse al oro (Aparte de la ostentación)

Hace unos dias, un sobrino compro un diamante negro en 30 mil dólares y se me hace un gran desatino.

Tal vez porque no soy rico, trato de empkear más sensatamente el dinero.

Saludos a todos.

Alfonso


Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 26/08/2011

Suponiendo que tuvieras varios millones de pesos mexicanos y supongamos que los precios se disparan hacia arriba, diagmos más del 20%, 40% anual. Es evidente que el valor de tu fortuna caería en la misma proporción, serías 20% o 4o% menos rico. Para evitarlo cambiarias tus pesos por algun bien o mercancía cuyo valor no sería afectado a la baja.

Es lo que hacen hoy día los chinos, compran oro, platino, diamantes. La idea es que los dólares que poseen continuarán perdiendo valor frente a todas las otras monedas, como no tienen confianza en el yuan, lo mejor que encuentran es comprar oro. Este, su precio no se caerá, o en el peor de los casos no será manipulado por las autoridades monetarias.


En si, no es un gran desatino. Digamos que es una compra de precaución!

Erasmo

Lucy Lezcano
Piano unadeca
Escrito por Lucy Lezcano
el 27/08/2011

Lucy Lezcano
Piano unadeca
Escrito por Lucy Lezcano
el 27/08/2011

ERASMO no se si oistes hablar del amero, recuerdo unos años atras se formó una alarma sobre la noticia que dió HAL TURNER ES SU PROGRAMA. Esto fue en el 2008.

A mediados de verano, Hal Turner fue obligado a suspender su programa radiofónico. Recientemente publicó un artículo en su blog diciendo que EEUU había mandado 800 mil millones de ameros a China. Tras el escepticismo que despertó tal información, ahora aparece en este video mostrando uno de los ameros de ese envío. También habla del colapso del dólar y como el Amero servirá para reemplazarlo, tanto en EEUU,

Hal Turner Shows New AMERO Currency

Erasmo Rodrã­guez Rivera
Maestría en teoría económica y maestrí...
Escrito por Erasmo Rodrã­guez Rivera
el 27/08/2011

Alfonso,


Si nadie demandara artículos de oro, hoy día son los chinos, indios y árabes los que lo hacen en grandes cantidades, el oro seguiría siendo solicitado por todos aquellos que lo compran porque creen que el oro conservará y protegera sus riquezas. Como en el caso de tu sobrino, el compró un diamante porque está convencido que su precio, es decir su valor, se mantendrá en el futuro.

En el mundo lo que hace que el precio del oro suba no es precisamente el uso bajo la forma de joyas, sino más bien su utilización como reserva de valor.

Saludos


Erasmo